Колонка 15:45 23 Июн 2021

7 ошибок опытного инвестора

Фото: Depositphotos

Роман Бабицкий

Глава совета по вопросам иностранных инвестиций и экономического развития Украины

Да, именно опытного. То, что новички совершают ошибки, вроде и так очевидно. Но самая большая из них — быть свято уверенным, что по достижению некой отметки опыта / скила / интуиции вы становитесь неуязвимым и мега крутым. Жизнь — не компьютерная игра, тут нет чита на бессмертие и бесконечные деньги. Про эти самые деньги, а также про то, как вчерашние финансовые гиганты сегодня теряют все, мы и поговорим.

Большие инвесторы отличаются большими ошибками. Хотя суть этих фейлов остается той же самой, меняется лишь масштаб. Это наглядно продемонстрировал в книге «Большие ошибки: лучшие инвесторы и их худшие инвестиции» Майкл Бэтник.

1. Не покупайте купленным

У начинающих инвесторов обычно много (или не очень) денег, но нет акций. У тех, кто чуть поварился в каше — наоборот: есть акции, на которые идут все «свободные деньги», и потому на большую сделку может банально не хватить.

И тут может появиться соблазн восполнить недостающую сумму из имеющихся акций. Так вот, забудьте. Выкиньте эту затею куда подальше. Акция — это вам не доллар, его ее цена зависит не от государственной стабильности, а от запроса рынка.

«Удачный» пример произошел с Уорреном Баффеттом. В 1993 году он купил обувную компанию Dexter Shoe акциями, которые на тот момент стояли 433 млн $. Сегодня же они стоят 7,5 млрд вечнозеленых.

2. «Это был не я»

Ошибка — это не плохо. Плохо — повторять ошибки. Тем не менее, это делают все, и инвесторы не исключение. Тот же Баффетт через пару лет после покупки обувной фабрики повторил ровно ту же ошибку и снова платил акциями.

В основном это происходит из-за когнитивного искривления: нам кажется, что там, в прошлом, был не Я. Неопытный, не знающий, не готовый, неправильный Я. А вот теперь Я лучше знаю.

Но нет, это такая же ошибка, как если каждый раз заходить в магазин «просто посмотреть». Вы можете прекрасно знать, как работают автоворонки продаж, но в конечном итоге, если продавец все сделал грамотно — вы что-то да и купите, даже если такой цели в начале не было.

3. Могли, но не сделали

В простонародье таких людей называют «тормозами». Конечно, инвестору вы такого не скажете — чисто из этических соображений. Но среди них тоже бывают тормоза.

Ошибка утраченных возможностей общая как для начинающих, так и для опытных финансовых агентов. Как я уже и говорил ранее, разница только в масштабах потери. Скажем, в 2004 году во время первичного публичного предложения любой мог купить акции Google. Но ведь не каждый это сделал.

4. «Вы все не так поняли»

Помните, что денежные инвестиции — это в первую очередь анализ рынка, и только затем вложения. Но этот самый аналитический показатель есть далеко не у всех. Конечно, это тот навык, который приходит с опытом. Но даже спустя 50 лет на рынке никто не даст тебе гарантии, что вот завтра не будет скачка цен на акции, который ты поймешь не так и сделаешь какую глупость.

Сюда же попадает и огромный процент преждевременных вложений, которые совершили не благодаря анализу, а из-за эмоций. В 1999 году компания Waste Management сильно потеряла в цене, и все сразу ринулись скупать ее акции. Тем же, кто чуть подождал и проанализировал тенденции, достались акции по еще более низким ценам — потому что смогли правильно понять, что происходит на рынке.

5. Забыл о ребалансе

Принцип золотой середины должен быть всегда и во всем. Особенно, когда это касается денег. Конечно, есть в истории люди, которые ставили на кон все и побеждали. Но задумайтесь, сколько за такими историями стоит тысяч людей, которые попробовали и прогорели.

Потому никогда не забывайте проводить ребаланс своих акций. На то и нужен принцип диверсификации, чтобы уберечь вас от резкого падения. Если в какой-то момент одна ваша акция начинает весить слишком много по сравнению с другими — проводите ребаланс.

Ибо непогрешимых компаний не бывает. Вы можете быть сколь угодно уверены в вашем кумире, но рынку на это плевать. И, скажем, когда в сентябре 2020 года ценные бумаги Tesla не включили в индекс S&P 500, объединяющий бумаги крупнейших компаний на рынках США из различных секторов, Илон Маск за один день победнел на 12 млрд $.

6. Краткосрочные ожидания

Синдром отличника очень опасен для инвестора. Привыкая получать результат «тут и сразу» еще в школе, он будет мыслить аналогичными категориями и на рынке. Вот только рынок — это не школа, и тут надо мыслить глобально, на перспективу.

Эта узколобость может проявляться по-разному. Скажем, одни инвесторы параноидально бояться «призрака падения рынка». Каждый раз они видят в сезонном обвале «предвестника начала конца». Такие себе свидетели Иеговы от инвестиций.

Другие же хотят получать прибыль от вложений «тут и сразу». Инвестируют на год, видят, что результат их не слишком удовлетворил — продают акции и бегут дальше, в погоне за сверхприбылью. Большая ошибка, должен сказать. Ведь чем больше вы держите инвестиции в одних акциях, тем больше стабильность дохода от них.

7. Гонитесь не за ценой, а за качеством

Как и в любом рынке, акционные биржи полны самого разнообразного ассортимента: от ноунейм компаний, созданных вчера двумя школьниками, до гигантов по типу Google. И как это часто бывает, даже опытные инвесторы, смотря на акции тех или иных фирм, судят ее цену.

Но вам же надо судить не цену товара, а сам товар, его качество. Ведь не всегда «дорого» означает «качественно». К сожалению, многие инвесторы на этом прогорают, даже опытные. Покупают дорогие акции в надежде на стабильную прибыль, хотя эта компания, акции которой покупаются, может вообще прибыли не приносить.

Итак, еще раз итог: